为了保证并购战略目标的实现，真正实现企业的低成本扩张，企业必须了解和把握并购活动涉及的各项成本构成。因此本文从成本角度分析了企业并购会产生正、负两方面的效应，指出主并企业应当综合考虑这两方面的效应，理性地进行并购决策。 论文关键词：并购；成本效应；均衡分析 对国内外企业并购失败案例的研究表明，并购成本过高是其中之主要原因，而并购成本过高更多的是由丁主并企业在进行并购决策时，未能全面分忻并购成本......
并购在企业发展中具有重要的作用，它是增强企业核心竞争能力，实现规模经济效应的有效途径。企业要综合考虑并购所带来的成本和效益，否则有可能使企业陷入财务困境。本文分析了我国企业并购在成本方面存在的主要问题，并提出了相应的对策。 论文关键词：企业并购；成本；企业；财务 并购是资本市场中企业兼并、收购和联合三种具体的资本经营方式的统称，是企业实现快速扩张的主要途径。我国企业并购开始于1984年的城市经......
企业并购已成为企业成长战略的主要选择，然而，并购的成功率非常低。文章在前人研究成果的基础上，分析了企业并购行为对员工心理和行为的影响，提出了提高并购成功率的对策与建议。一、影响员工心理与行为的主要因素组织变革是指组织为适应内外环境变化，对自身进行行为调整和修正的过程。权变组织理论认为，任何组织都处于不断变化、发展的内外环境之中。企业并购正是一种具有高复杂度与高冲突特征的组织变革。面对组织变革，员工......
全球五次并购浪潮推动国内医药行业并购跳跃式发展。在良好的充满挑战的环境下，我国医药行业呈现出了高速增长中伴随失衡的势头，并逐步由自由竞争阶段向垄断竞争阶段发展。在进入后并购时代时，更要掌握医药行业并购的发展态势与规律，理性对待医药行业的并购行为。 企业并购是企业兼并与收购的统称，是为获取其他企业的控制权而进行的产权交易活动．是市场条件下企业优化资源配置、调整产业结构、有效利用规模经济、实现生产与......
清代云南的盐税收入是地方财政的重要支柱，对盐井的开发也形成了新的高潮。盐业的发展，推动了云南社会经济的发展，尤其重要的是促使主要矿产区兴起了一大批工商业市镇。这些市镇是有别于传统政治型城镇的新型城市，它们的出现反映出X-商业发展的水平，同时极大地促进了社会经济的发展。而这一切都与清政府在云南推行的盐业法律制度息息相关。 作为边疆民族地区，云南自古以来就以盐税为财政收入的重要来源之一，史称&ldq......
企业并购是现代企业制度创新的一个方面。我国企业并购起步较晚，由于各种原因，在并购过程中存在着大量风险，其中又以财务风险最为突出。财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素。文章着重从目标企业价值评估风险、融资风险、流动性风险和支付风险等四个方面分析财务风险的形成及其影响，并对如何规避财务风险提出具体的防范措施。 一、企业并购的意义 企业并购是指企业间的兼并和收购，是企业......
在全球经济一体化的背景下，越来越多的企业通过并购行为扩大企业规模、重置资产，以增强企业自身实力，在激烈的竞争中立于不败之地。本文结合案例介绍了当前比较常见的几种并购动机，并对这几种并购动机的理论依据进行了分析，最后简单阐述了这几种并购动机之间的逻辑关系。 论文关键词：并购动机；并购理论 一、常见并购动机简介 (一)扩大市场占有率 市场占有型并购动机，顾名思义就是指以扩大企业市场占有率为目......
企业并购作为一种系统的、复杂的资本运作手段，既能实现资本逐利、管理控制权扩张的利益，也会极大损害甚至是拖垮并购方的实力。衬于导致企业并购失败的主要原因，并购方应当高度重视并购陷阱和风险并加以防范与控制，从而有效地控制并降低并购成本、解决后续整合障碍。本文结合作者的实务操作经验，归纳并分析了常见的陷阱和风险，重点从战略、法律、财务、金融机构、人力资源、投资者关系和政策几个方面进行阐述，并提出了如尽职......
我国企业并购的兴起和发展．以其明显的经济效益和社会效益显示出了旺盛的生命力。 论文关键词：企业并购现状对策 1政府对企业并购行为的不当干预 企业并购归根结底是产权交易，涉及所有权的问题。而产权是以财产所有权为基础的，由所有制实现形式所决定的，反映不同利益主体对某一财产的占有、使用、收益和处分的法定权益。在美国，政府对企业并购的干预是积极的。政府利用政治资源、信息优势和信用优势，针对并购案涉及......
企业并购是一种高风险的投资项目，目前常用的并购价值评价方法(如NPV法)无法完整地评估目标企业价值。基于此，本文引入实物期权的概念，分析了企业并购的期权特性，通过建立模型来对目标企业的价值进行分析，以期得到一种完整计算目标企业价值的方法。 论文关键词：企业并购NPv法实物期权二叉树期权定价模型 从经济学意义上讲，并购可以促成有限资源的更为合理的流动，并获得规模经济效益;从实际意义上讲，通过并购......
文章从并购风险的内涵和来源入手，对企业并购过程中出现的定价风险、融资风险及支付方式风险等财务风险问题进行了析和探讨，并基于我国的现实情况提出了企业并购风险管控的相关措施及建议。 随着我国资本市场的逐渐完善和产业结构升级的内在需求，以企业并购为手段的资源优化配置行为在我国发展迅速。这一方面，使主并购企业的资本效率、资源控制力及管理水平快速提升；另～方面，由于涉及大量的资本筹措和投放，使企业面临较大......
商誉一般不予以作价入账，只有在企业合并，兼并和整体买卖过程中才可以评估价值入账。因此，在企业购买兼并，股份制改造过程中，需要对目标企业商誉的价值进行科学分析和评估，笔者运用企业价值评估以及期权评估等方法对并购商誉的价值评估进行了系统的研究。 [论文关键词]并购商誉价值评估 Black—Scholes 一、背景 商誉是企业的一种无形资源通常指企业由于所处的地理位置优越，或由于信誉好......
目前，国际上企业合并业务主要有两种会计方法—购买法和权益结合法，它们有着各自的特点。在选择会计方法的时候，不同的时间和角度有着不同的选择。我国在运用会允价值的条件比较具备的情况下，将采用国际上通行的购买法作为企业合并惟一的会计处理方法。 随着我国市场经济的不断深人发展，企业合并浪潮不断高涨，合并业务的会计处理成为会计界的热点。目前国际上企业合并业务主要有购买法和权益结合法两种方法，下......
在企业并购和产权交易中，被并购企业在并购中过程中具有四个层次的价值，即：净资产价值、内在价值(持续经营价值)、并购后协同作用时的价值和战略价值。．本文就这四种价值的计算方法和有关问题进行简要的论述。 论文关键词：企业并购战略性重组产权交易 一、净资产价值 净资产价值是企业的基础价值，反映的是扣除债权人权益后企业的所有者权益。并购价格通常不能低于净资产价值所代表的价格水平。该价值评估的第一种方......
随着国企改革的深入，人们越来越清楚地认识到，必须对国有经济进行战略性重组，实现国有资本从一般性竞争部门向战略部门集中。本文在指出我国MBO融资法律制度存在的问题的基础上，从规范引导银行资金、私募基金、信托参与管理层收购的角度，提出了完善我国相关法律制度的思考和建议。 一、引言 MBO(ManagementBuy—Outs)即“管理者收购”，或“经......
在分析企业并购债务性融资风险的基础上，从企业和政府角度提出了应对风险的防控措施。 论文关键词：并购；风险；防范 企业并购，是企业兼并与收购，即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。2008年金融危机以来，全世界的并购浪潮不可避免的影响到我国企业。但由于我国企业并购的历史尚短，在我国企业并购......
在金融危机的；中击下，不少中小型企业经营困难，甚至陷入破产境地，给优质民营企业带来了并购扩张的机遇。但民营企业在并购过程中，也面临着现金流风险、信息不对称风险、政策诱导性风险、管理效率风险、并购失败风险。应通过以下措施和方法将风险消除，从而实现成功并购：结合民营企业实际，选用适合自身发展的并购方式；努力消除信息不对称；优化决策程序；妥善处理好与政府的关系。一、民营企业并购的效应(一)民营企业并购的......
企业经营的成功表现为财务的成功，企业经营的失败表现为财务的失败，同样可以认为，企业并购整合的成功表现为财务整合的成功，企业并购整合失败表现为财务整合的失败。所以说，企业并购财务整合效应的好坏直接反映企业并购整合的成功与否。 财务整合效应主要是指并购的财务整合给企业在财务方面带来的各种效益，这种效益的取得不是m于效率的提高而引起的，而足由于税法、会计制度以及证券交易等内在规定的作用而产生的一种资金......
在全球并购活动趋于稳定时，中国企业的并购却异常活跃，逐渐走向高潮，这引起了广泛的关注。中国的企业并购一方面在中国独特的环境下有着自己特有的特征，如国有股并购;另一方面，中国现在的企业并购和过去相比又有了一些断的特征，存在着一定的变化趋势，如战略性并购及市场化趋势。本文主要从并购过程中存在的问题入手对我国的企业并购进行了分析说明。 自全球掀起了第五次并购浪潮以来，中国企业的并购也异常活跃，并逐渐走......
文章主要从并购前以及并购后的内部整合两个阶段，简要分析了企业并购中的财务风险，旨在使企业能够选择最好的并购方式．降低并购中的财务风险。 论文关键词：并购；目标企业；财务风险；资金 一、并购前目标企业价值评估风险分析 目标企业的价值评估是并购交易的精髓，每一次成功并购的关键就在于找到恰当的交易价格。目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益大小和时间的预期，对目标企业的价值评估可能因预测不当而不......
